Se você se interessa por investimentos ou até mesmo atua na área, certamente já deve ter ouvido falar sobre um dos mais bem-sucedidos investidores norte-americanos. Peter Lynch é reconhecido principalmente por seu trabalho como gestor, entre os anos de 1977 e 1990, do Fidelity Magellan Fund, considerado o maior fundo de ações do mundo.
Neste artigo, te contamos o porquê você precisa conhecer o maior gestor de investimentos da história dos Estados Unidos, e pontuar algumas lições fundamentais que só quem esteve nesta trajetória profissional há tanto tempo é capaz de ensinar.
Quem é Peter Lynch?
Nascido em Newton, Massachusetts, em janeiro de 1944, Peter Lynch deu início à sua carreira no mercado financeiro após retornar do serviço militar. Assim que retornou, ele começou como estagiário na Fidelity Investments, uma das maiores empresas de investimentos do mundo.
Sempre nutrindo uma afeição pelas finanças e pelo mercado econômico, Lynch iniciou os investimentos em ações ainda durante seus anos de faculdade, antes mesmo de se formar em História, Filosofia e Psicologia pela Universidade de Boston. Para aperfeiçoar ainda mais seus conhecimentos do mercado financeiro, após sua graduação, Peter fez um mestrado em Administração de Empresas pela Universidade da Pensilvânia.
Com uma visão de investimento simples, mas eficaz, o jovem Lynch rapidamente se destacou na Fidelity Investments, e conseguiu uma promoção ao cargo de analista financeiro em 1969. Ele continuou a ascender na empresa, e, em 1974, foi nomeado gerente do Fundo de Ações da Fidelity Magellan, tendo o gerenciado por 13 anos.
Para se ter uma ideia do tamanho sucesso de seu trabalho, durante o período da gestão de Peter, o Fundo cresceu exponencialmente, e se tornou um dos maiores e mais bem sucedidos a nível internacional.
Lynch foi um dos gestores mais inteligentes e versáteis na história da Fidelity, tendo alcançado um retorno anual médio de 29% durante sua gerência. A título de curiosidade, quando Peter assumiu o comando, o Fundo Magellan possuía ativos no valor de US$20 milhões. Quando se aposentou anos depois, ele deixou um portfólio de US$14 bilhões e uma base de acionistas que incluía cerca de 1 a cada 100 norte-americanos com a Fidelity na carteira de investimentos.
A filosofia Lynch
O primeiro sucesso de Peter no mundo dos investimentos ocorreu ainda muito jovem, quando comprou ações da Flying Tiger Airlines por cerca de US$8 cada. Posteriormente, tais ações chegaram a alcançar o valor de até US$80 cada uma. Ou seja, um investimento de 800 dólares foi transformado em 8 mil dólares. Lynch sempre foi transparente, até mesmo simplista, em suas estratégias de investimento, que consistem em investir apenas no que se conhece bem.
Com isso, surge uma “filosofia Lynch”. Uma de suas frases muito conhecidas no mercado financeiro é: “Invista no que você conhece”. Ou seja, para ele, um dos pontos mais cruciais em se investir em ações é escolher empresas que você conhece. É essencial estudar e entender as atividades da companhia, seus serviços e seu setor de atuação. Lynch acredita que quanto mais você souber sobre a organização, maiores serão suas chances de lucrar. Portanto, ele aconselha a evitar barganhas e investimentos em empresas desconhecidas, pois pode resultar em prejuízos.
Outra estratégia muito presente na mentalidade de Peter é a do investimento a longo prazo, pois é nele que a “mágica” acontece. Ele acredita que os investidores, muitas vezes, perdem dinheiro ao tentar prever as flutuações de curto prazo do mercado, em vez de se concentrarem nas escolhas consistentes e sólidas dentro de sua estratégia de investimento. Para Lynch, se eles permanecessem fiéis a essa abordagem, quaisquer problemas ou obstáculos que possam surgir não terão impacto significativo em seus resultados a longo prazo. Resumidamente, essa estratégia é mais simples do que aparenta: pense no longo prazo e mantenha o foco naquilo que é importante para alcançar o sucesso.
O que aprendemos com a trajetória de Peter?
O caso de sucesso de Peter Lynch e do Fundo Magellan é uma lição valiosa para os investidores, mostrando como é importante manter uma vigilância constante caso o objetivo seja maximizar os ganhos e rendimentos, mesmo quando parece que os resultados estão garantidos.
Um fato curioso é que, o “investidor médio” do Fundo Magellan, no período de gestão de Lynch, perdeu dinheiro. É difícil acreditar que um fundo possa ter um desempenho tão impressionante e, ainda assim, seus investidores ainda sofram perdas, porém a ocorrência do fenômeno foi comprovada. Esse resultado foi causado por um único fator, totalmente fora do controle: a psicologia humana e a paciência.
Charlie Munger, outro investidor também bastante conhecido, é autor de uma frase que se encaixa perfeitamente nesse contexto: “The big money is not in the buying and selling, but in the waiting”. Em tradução livre, “O grande dinheiro (ou dinheiro de verdade) não está na compra e na venda, mas sim na espera”.
Com isso em mente, passamos a perceber que vários investidores do Fundo gerenciado por Lynch não foram capazes de manter a paciência e a disciplina necessárias. Quando o desempenho era forte, eles compravam mais ações a preços inflados, recebendo menos por seu investimento, e quando o desempenho piorava, eles as vendiam, gerando perdas significativas.
Henrique Bredda, investidor e gestor do Alaska, um dos fundos de ações mais populares do Brasil, tece elogios e confirma o funcionamento aos métodos de Lynch em solo nacional: “Peter Lynch nos traz a ideia de que podemos ter boas vantagens competitivas ao prestarmos atenção em nosso círculo de competência. Todos nós conhecemos algumas empresas com certa profundidade […] Basta olharmos ao nosso redor.”
