Você já ouviu falar em OPA? A Oferta Pública de Aquisição de Ações nada mais é do que uma operação para retirar as ações de uma determinada empresa do mercado. 

Essa prática é realizada quando a companhia decide fazer o fechamento de capital, ou seja, as ações da empresa deixam de ser negociadas em bolsa de valores e a prestação de contas aos investidores deixa de ser obrigatória.

Mas você sabe os motivos que levam uma empresa a realizar tal operação? Neste artigo, você vai entender o que é OPA, termo oposto de IPO, e seu funcionamento. Confira!

Por que uma empresa decide fazer uma OPA?

Uma empresa pode decidir fazer uma OPA por várias razões estratégicas e financeiras. As principais são: 

• Ações desvalorizadas: Caso os controladores da empresa percebam que as ações da empresa estão sendo negociadas a valores inferiores ao seu valor real, eles podem escolher fechar o capital para evitar a venda das ações a preços desvalorizados;
• Perspectivas de negócios: Caso os controladores da empresa identifiquem que há um bom potencial de crescimento, eles podem decidir fechar o capital com o objetivo de ter maior controle e autonomia na implementação de suas estratégias de crescimento; 

Independência de terceiros: Quando a empresa já está estabelecida e não precisa mais de recursos do mercado de capitais, o fechamento de capital pode ser realizado para evitar obrigações e custos associados à manutenção das ações negociadas na bolsa de valores, e de quebra há a obtenção de mais privacidade nas operações financeiras.

Como funciona o pedido de fechamento de capital?

A OPA é um processo no qual a empresa compra as ações dos acionistas minoritários e, assim, pode fechar o capital e retirar-se da bolsa de valores. Dessa forma, como mencionado previamente, a empresa deixa de ter as suas ações negociadas publicamente.

Na prática, o acionista majoritário, ou seja, o detentor da maior parte das ações da empresa, faz uma oferta aos demais acionistas. Por meio dessa oferta, em um cenário positivo, ele adquire as ações dos acionistas minoritários da empresa.

Entretanto, é relevante ressaltar que o procedimento da Oferta Pública de Aquisição, tanto voluntária quanto obrigatória, deve ser rigorosamente respeitado. Ele é iniciado através da divulgação de um Fato Relevante pela empresa, onde são apresentados todos os dados necessários para a realização da oferta. Em seguida, todos os documentos relacionados ao processo são amplamente divulgados, além da garantia de que a oferta será cumprida e que há liquidez suficiente para a realização da aquisição no momento desejado.

Após o Fato Relevante ser publicado, a empresa tem até 30 dias para solicitar o fechamento de capital. A decisão final é tomada pela CVM (Comissão de Valores Mobiliários). Entretanto, a empresa precisa convocar uma assembleia para discutir a OPA e definir o valor que será oferecido aos acionistas. Caso os acionistas não concordem, podem votar contra e solicitar a revisão do valor. Se 90% dos acionistas aceitarem a oferta, a CVM aprova a OPA.

Os valores oferecidos pelas ações

O valor das ações em uma OPA é determinado por uma avaliação de uma companhia terceirizada que leva em conta fatores como:

• Valuation
• Patrimônio líquido por ação
• Fluxo de caixa
• Preço médio da ação nos 12 meses anteriores

Quais as consequências da OPA para o investidor?

Investidores que possuem ações de uma empresa que está passando por uma OPA devem fazer uma análise cuidadosa para entender as implicações desse evento em seus investimentos. O impacto da OPA pode variar dependendo dos objetivos e rumos da operação, do perfil do investidor, da diferença entre o valor da ação e o preço oferecido, do valor previsto para pagamento e da perspectiva de sucesso da operação.

Se a OPA for concluída, os investidores que venderam suas ações receberão o valor oferecido pelo acionista majoritário ou pelo grupo de acionistas que iniciou a operação, que pode ser maior ou menor do que o preço de mercado das ações antes da oferta. Caso a OPA fracasse, as ações continuarão sendo negociadas na bolsa de valores, mas seus valores poderão ser afetados ao final da operação.

Se a OPA for obrigatória, os investidores podem ser obrigados a vender suas ações, com base em critérios regulatórios, e receberão o valor oferecido pelo acionista majoritário ou grupo que iniciou a oferta.

E por fim, em alguns casos, a OPA pode levar a uma desconfiança em relação à saúde financeira e ao desempenho futuro da empresa, o que pode ocasionar uma queda no valor das ações. Em outros casos, a operação pode ser encarada como uma oportunidade de saída para os investidores que buscam se desfazer de suas ações por um preço justo.

Achou esse conteúdo interessante? Para receber informações atualizadas e ficar por dentro das novidades, cadastre-se na nossa Newsletter! Com cartas mensais do nosso gestor, você não perderá nenhuma atualização importante.